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Sepa acerca del mercado de capitales y las inversiones financieras
Mercado de capitales
Los mercados de capitales son un tipo de mercado financiero en los que
se ofrecen y demandan fondos o medios de financiación a mediano y largo
plazos. Frente a ellos, los mercados monetarios son los que ofrecen y
demandan fondos (liquidez) a corto plazo. la tienes
Tipos de mercados de capitales
En función de los que
se negocia en ellos:
Mercados de valores
Instrumentos de renta fija.
Instrumentos de renta variable.
Mercado de crédito a largo plazo (préstamos y créditos bancarios).
En función de su estructura:
Mercados organizados
Mercados no-organizados ("Over The Counter")
En función de los activos:
Mercado primario: el activo es emitido por vez primera y cambia de manos
entre el emisor y el comprador (ej: Oferta Pública de Venta en el caso
de renta variable, emisión de bonos en el caso de renta fija)
Mercado secundario: los activos se intercambian entre distintos
compradores para dotar de liquidez a dichos títulos y para la fijación
de precios..
Over The Counter
La negociación Over The Counter (OTC) negocia instrumentos financieros
(acciones, bonos, materias primas, swaps o derivados de crédito)
directamente entre dos partes. Este tipo de negociación se realiza fuera
del ámbito de los mercados organizados.
Contratos y mercados OTCUn contrato OTC es un contrato bilateral en el
cual las dos partes se ponen de acuerdo sobre las modalidades de
liquidación del instrumento. Normalmente es entre un banco de inversión
y el cliente directamente. La mayoría de las veces a través del teléfono
o computador. Los derivados OTC negociados entre instituciones
financieras suelen tomar como marco las cláusulas del International
Swaps and Derivatives Association (ISDA). Entre instituciones españolas
o entre instituciones españolas y particulares suele firmarse el
contrato CMOF.
El NYMEX ha creado un mecanismo de compensación para algunos derivados
OTC energéticos comúnmente negociados que permite a las contrapartidas
de muchas transacciones OTC bilaterales acordar transferir mutuamente la
negociación a ClearPort, eliminando el riesgo de crédito y rendimiento
para las contrapartidas de transacciones iniciales OTC.
Acciones negociadas over-the-counterEn los Estados Unidos la negociación
OTC se realiza a través de intermediarios que usan servicios como OTC
Bulletin Board (OTCBB) y Pink Sheets. El mercado OTC se monitorea desde
el NASD. Ya que no se negocia en ninguna bolsa importante y se hace poca
investigación, estas negociaciones se consideran arriesgadas. Ya que la
negociación en ese mercado es muy infrecuente, la diferencia entre
precios obtenidos y solicitados es muy grande.
Derivado financiero
Un derivado financiero o instrumento
derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de
otro activo, de ahí su nombre. El activo del que depende toma el nombre
de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se
basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy
diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos
de interés o también materias primas.
Características de los derivados financieros
Las características generales
de los derivados financieros son los siguientes:
- Su valor cambia en
respuesta a los cambios de precio del activo subyacente.
Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos,
metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices
bursátiles, tipos de interés, etc.
- Requiere una inversión
inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de
contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en
las condiciones del mercado. Lo que permite mayores
ganancias como también mayores pérdidas.
- Se liquidará en una fecha
futura.
- Pueden cotizarse en
mercados organizados (como las bolsas) o no organizados ("OTC")
Tipología Dependiendo del tipo de
contrato
Operación de permuta financiera («Swaps»)
Los contratos de futuros, forwards y compraventas a plazo negociados o
no en un mercado o sistema organizado de negociación.
Opciones, incluidos los warrants.
"Americana" (ejecutable durante toda la duración del contrato)
"Europea" (ejecutable solo al vencimiento)
Contrato por diferencia
Dependiendo de la complejidad del contratoIntercambio / Futuro / Opción
"convencional" ("plain vanilla")
Intercambio / Futuro / Opción "exótica" ("bermuda", "asian")
Dependiendo del lugar de contratación y
negociación
Mercados organizados (M.M.O.O.) o Mercado
Extrabursátil, se distinguen porque los contratos son estandarizados, lo
que implica que existiran derivados sobre subyacentes que el mercado
haya autorizado, los vencimientos y los precios de ejercicio son los
mismos para todos los participantes. La transparencia de precios es
mayor. En México la Bolsa de derivados se denomina: Mercado Mexicano de
Derivados (MexDer) . Actualmente MexDer opera contratos de futuro y de
opción sobre los siguientes activos financieros: dólar, euro, bonos,
acciones, índices y tasas de interés.
Over The Counter o "OTC", son derivados hechos a la medida de las partes
que contratan el derivado. Se negocian en Mercados Extrabursatiles, en
el cual se pactan las operaciones directamente entre compradores y
vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el
riesgo de crédito.
Dependiendo del subyacenteFinancieros
Sobre tipo de interés
Sobre acciones
Sobre divisas
Sobre bonos
Sobre riesgo crediticio
No financieros
Sobre recursos básicos / "commodities", materias primas
metales
cereales
cítricos
energía (petróleo, gas, electricidad...)
otros
Otros más:
Sobre condiciones climáticas
Sobre índices generales de precios e inflación
Dependiendo de la finalidadDe negociación o especulativa con el precio
del subyacente.
De cobertura. Uno de los usos de los derivados es como herramienta para
disminuir los riesgos, tomando la posición opuesta en un mercado de
futuros contra el activo subyacente.
De arbitraje
Mercados españoles de derivados
El Mercado Oficial de Futuros y Opciones
Financieros en España (MEFF) es un mercado organizado regulado,
controlado y supervisado por la CNMV y el Ministerio de Economía de
España en el que se negocian distintos derivados financieros. Los
productos negociados son:
Futuros y Opciones sobre bonos del Estado.
Futuros y Opciones sobre el índice bursátil IBEX-35.
Futuros y Opciones sobre acciones.
Se creó en 1989. En 2001, se integró junto a AIAF y SENAF en MEFF AIAF
SENAF Holding de Mercados Financieros, S.A. para beneficiarse de
sinergias entre los distintos mercados y optimizar medios. Dicho grupo
está a su vez integrado en el holding Bolsas y Mercados Españoles.
En España también existe el Mercado de Futuros del Aceite de Oliva (MFAO).
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