DAX
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| Indice bursátil de
las 30 principales acciones cotizadas en la Bolsa de
Francfort, designación completa Deutsche Aktienindex.
Se calcula minuto a minuto a lo largo de la sesión.
Coexiste con el índice FAZ, del diario Frankfurter
Allgemeine Zeitung. |
Delivery vs. Payment
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| El Merval garantiza
que los títulos vendidos serán entregados únicamente
si la contraparte cumplió con el pago correspondiente
y que el pago será efectuado únicamente si el
vendedor entregó los títulos. |
Derecho de preferencia
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| Derecho que tienen
los accionistas de mantener su participación ante una
nueva emisión de acciones. Normalmente los
accionistas tienen un plazo de tiempo para ejercer su
derecho de preferencia en las condiciones de la
suscripción. |
Derecho de suscripción preferente
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| Facultad que se le
otorga a los titulares de acciones para adquirir de
una forma preferente las nuevas acciones con respecto
a los demás inversores. De este modo, el accionista
que ha utilizado su derecho puede vender las nuevas
acciones en el mercado y beneficiarse, así, de la
venta de esos títulos. Cuando un accionista hace uso
de su preferencia de suscripción, debe pagar los
derechos, el valor nominal de la acción nueva y, a
veces, una prima de emisión. Sin embargo, en
ocasiones la ampliación se realiza de forma liberada.
En estos casos es la misma compañía quien abona el
valor nominal, por lo que el inversor no desembolsa
ninguna cantidad y además obtiene títulos nuevos que
podrá vender cuando quiera. |
Derivación de obligaciones
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| El operador bursátil
tiene la posibilidad de derivar obligaciones de pago o
entrega de títulos valores a otro participante
habilitado por el Merval. De tal forma, Inversores
Institucionales pueden utilizar el Sistema de
Liquidación en calidad de Participantes Indirectos,
recibiendo o entregando títulos a las contrapartes
sin la intervención de Agentes y Sociedades de Bolsa. |
Descontar
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| Operación por la
que se obtiene el valor actual de un activo en función
del valor futuro del dinero. Es la operación inversa
a la capitalización |
Desdoblamiento de acciones (split)
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| Operación que
consiste en multiplicar el número de acciones por un
determinado factor, reduciendo el valor nominal de las
mismas, con la finalidad de hacer más accesible su
adquisición a los compradores. |
Desintermediación
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| Tendencia a
suprimir a los intermediarios en las operaciones
financieras, de forma que el ahorro pasa directamente
de manos de los ahorristas a manos del mercado sin
pasar por ninguna institución financiera intermedia. |
Desvío Estándar
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| Es la raíz
cuadrada de la varianza. Es utilizada para medir el
riesgo de un activo. |
deuda
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| Obligación que uno
tiene, de pagar, satisfacer o reintegrar a otro, en
virtud de una cosa que previamente se le prestó. E.i.
debt. |
deuda a corto
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| Cuenta del pasivo
de una empresa en la que se contabiliza la deuda
bancaria cuyo vencimiento es menor de un año y los títulos
de deuda emitidos a corto. E.i. short term debt. |
deuda efectiva
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| Es la deuda de una
empresa, incluyendo el valor actual de los pagos de
leasing comprometidos. E.i. effective debt. |
Deuda Externa
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| Procedimiento para
obtener recursos, por parte del Estado, otros poderes
públicos o grandes empresas de ámbito nacional en
los mercados de capitales de fuera del propio país.
Generalmente la deuda se emite y su reembolso se
realiza, en una moneda que inspire confianza
internacional (dólar, yen, etc.) o en moneda de tipo
ECU. |
Deuda Financiera
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| Es la suma de la
deuda bancaria y de las emisiones de títulos, a largo
y corto plazo, que tenga una empresa. Es la principal
medida del apalancamiento de las empresas en general.
E.i. financial debt. |
Deuda Pública
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| Forma de obtener
recursos financieros por el Estado, otros poderes públicos,
o sus organismos autónomos mediante emisiones de títulos
valores, generalmente negociables en Bolsa. El
servicio de la deuda pública, que incluye el
reembolso del principal y el pago de los intereses,
son una partida obligada de los presupuestos generales
del Estado. La deuda a corto plazo generalmente
adquiere la forma de letras y pagarés del Estado. A más
largo plazo, están los Bonos del Tesoro y las
Obligaciones del Estado. E.i. public debt. |
Deuda Subordinada
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| Su pago se realiza
si el deudor está al corriente en el pago de
intereses y principal de otras. Tienen un tipo de
interés muy superior al de las deudas a las que está
subordinada por el mayor riesgo que conlleva. Las
condiciones de subordinación se definen en un
contratro de subordinación. E.i. subordinated debt. |
Deudas
|
| son aquellas
obligaciones ciertas, determinadas o determinables |
devaluación
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| Modificación del
alza del precio oficial previo de una moneda
(paridad), por comparación con otra moneda
(generalmente el dólar), o en el caso de la Comunidad
Europea, con respecto al ECU. Se refleja así la pérdida
de valor efectivo de la moneda devaluada. E.i.
devaluation. |
Devaluación Competitiva
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| Es la que realiza
un país con su moneda para mejorar la capacidad de
competencia de sus productos en el extranjero. E.i.
competitive depreciation. |
diferencial
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| Se utiliza para
desginar una diferencia de precios, rendimientos, etc.
En el caso de las tasas de interés, es el porcentaje
que se suma al tipo de interés de referencia, por
ejemplo LIBOR, para calcular el tipo de interés
nominal que se cobra en un crédito o préstamo. También
se emplea para designar la diferencia entre los
rendimientos de los bonos del Estado de plazo similar
entre dos países. E.i. spread. |
Dividend Cover
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| Indicador por el
cual se expresa el número de veces que supone el
beneficio de la empresa respecto al dividendo pagado a
los accionistas. Relación inversa del pay-out. Se
podría traducir como ratio beneficio/dividendo. |
dividendo
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| El dividendo activo
es la cantidad de dinero que, al distribuir beneficios
una compañia -y despúes de engrosar las reservas,
dotar amortizaciones y pagar los impuestos-
corresponde a cada acción. |
divisa base
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| Es aquella en la
que se expresa la cotización de un tipo de cambio.
E.i. base currency. |
divisas
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| Cheques, letras y
otros efectos comerciales expresados en moneda
extranjera. Por extensión se aplica a los ingresos en
todas las monedas extranjeras a través de las
relaciones exteriores. E.i. foreign exchange. |
dólar
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| Moneda base del
sistema monetario de EE.UU. A partir de 1971 el patrón
dólar se consolidó como el básico del sistema
monetario internacional. E.i. dollar. |
Dow Jones Industrial Average
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| El índice más
antiguo de la familia de índices elaborados por la
compañia Dow Jones. Es el índice más usado y
conocido de la Bolsa de Nueva York, es la media simple
de la cotización de los 30 valores más importantes. |
Duración modificada
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| La fórmula de
Duration de Macaulay requiere de una modificación
para ser más precisa como medida de riesgo. DM (en años)
= Duration (en años) / (1 + Tir/m) La Duración
modificada puede ser utilizada como una medida de la
sensibilidad del precio de un Bono ante cambios en la
Tir. La fórmula es la siguiente: Variación % del
Precio = (- DM) * Variación de la Tir |
Duration
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| Medida de la
sensibilidad de un activo a una variación de los
tipos de interés. También se entiende como el tiempo
necesario en recuperar la inversión realizada y su
costo. La medida es el plazo promedio de los cupones
(de renta y amortización), ponderados por los flujos
de Fondos descontados. La fórmula matemática es la
siguiente: t: plazo en años desde el momento actual
hasta cada cupón A + R: Es el cupón corriente, de
renta y/o amortización n: es el número de pagos que
quedan hasta el vencimiento m: es la cantidad de pagos
anuales P: es el precio del Bono, es decir, la suma de
los flujos futuros descontados. |
